头条新闻

证监会回应小散能否自由炒股:并未限制投资者交易自由
证监会回应小散能否自由炒股:并未限制投资者交易自由

如果投资者主动要求购买风险等级高于其风险承受能力的产品,经过特别的风险警示程序后,经营机构仍然可以向其销售产品,投资者买卖股票的权利不受影响,可见《办法》并未限制投资者交易自由,而是让合适的投资者购买适当的产品。[详情]

中国证监会网站|2017年06月28日  16:38
证监会:《证券期货投资者适当性管理办法》正式实施
证监会:《证券期货投资者适当性管理办法》正式实施

《证券期货投资者适当性管理办法》(以下简称《办法》)将于2017年7月1日起正式实施。《办法》作为我国证券期货市场首部投资者保护专项规章,是资本市场重要的基础性制度。[详情]

中国证监会网站|2017年06月28日  16:35
重要通知!6月26日起休眠证券账户将被中止交易
重要通知!6月26日起休眠证券账户将被中止交易

中国结算启动对同一投资者开立的三户以上多开账户的休眠工作。按中国结算的文件要求,自6月26日起,被确认为休眠账户的,将在交易系统中止交易。[详情]

每日经济新闻|2017年06月26日  00:52
7月起股票投资者分为普通专业两类 炒股需37分以上
7月起股票投资者分为普通专业两类 炒股需37分以上

7月1日前仍没有通过风险测评,想要买卖股票,就要到营业部现场书面“答题”,在摄像头和录音机下面进行录像和录音的双录,在充分了解了自己的产品和服务的风险之后,才可以继续进行股票交易。[详情]

新浪综合|2017年06月24日  13:34
投资者适当性管理办法7月1日实施 券商备战进入倒计时
投资者适当性管理办法7月1日实施 券商备战进入倒计时

《证券期货投资者适当性管理办法》将于7月1日起正式实施。随着《办法》正式实施日期的临近,目前,多数券商机构已经完成了管理制度梳理、信息技术系统改造等工作,各项准备工作正按《办法》要求平稳推进。[详情]

上海证券报|2017年06月26日  01:21
基金版的《适当性管理实施指引》也将同步落实 诸多疑惑待解
基金版的《适当性管理实施指引》也将同步落实 诸多疑惑待解

《证券期货投资者适当性管理办法》即将于7月1日起正式实施,基金版的《适当性管理实施指引》也将同步落实,但从基金公司反馈情况来看,大多已经构建起系统,各部门之间也进行了联动配合,但依然有不少问题未能解决。[详情]

中国基金报|2017年06月26日  01:09
基金不是想买就能买 搞懂这10个问题不然你只配买货基
基金不是想买就能买 搞懂这10个问题不然你只配买货基

普通投资者买基金需要经过风险测评问卷的评估,看看自己属于哪一等级的投资者。之前小伙伴们肯定听过保守、稳健、进取之类的词语,这次协会将普通投资者也分了5类,分别是C1、 C2、 C3、C4、 C5。[详情]

中国基金报|2017年06月25日  22:22

相关解读

同时满足3个条件休眠账户将被中止交易(附激活账户流程)
同时满足3个条件休眠账户将被中止交易(附激活账户流程)

主要是满足以下条件即纳入本次休眠账户管理:1、证券账户余额为0;2、关联的资金账户余额不超过100元人民币;3、最近连续一年以上没有发生交易(以2017年6月9日为基准)。[详情]

每日经济新闻|2017年06月26日  00:52
券商:投资者适当性办法是保护投资者的第一道防线
券商:投资者适当性办法是保护投资者的第一道防线

对普通投资者是否适合产品或服务提出明确的匹配意见,帮助普通投资者正确认识自身风险承受能力与产品或服务风险等级之间的匹配关系,供普通投资者参考,辅助普通投资者更好的参与资本市场。[详情]

证券日报|2017年06月26日  03:04
适当性新规实施倒计时 证券机构三步走保护投资者
适当性新规实施倒计时 证券机构三步走保护投资者

投资者适当性管理制度是保护投资者的政策设计,强化了对证券期货经营机构的约束,规范了证券期货经营机构的行为,有利于证券期货经营机构进一步提高服务质量和水平,而投资者的交易自由不受限制。[详情]

证券时报|2017年06月26日  02:06

最新新闻

上交所就修改投资者适当性管理相关规则答记者问
上交所就修改投资者适当性管理相关规则答记者问

  来源:微信公众号 上交所发布 近日,上海证券交易所(以下简称上交所)正式修改并发布了《上海证券交易所投资者适当性管理办法》《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》《上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引》及《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》。就上述规则的修改背景和修改内容,上交所有关负责人回答了记者的提问。 一、此次规则修改及发布的背景和后续安排是怎样的? 适当性管理是投资者权益保护的重要基础性制度。中国证监会于2016年12月12日发布《证券期货投资者适当性管理办法》(以下简称《办法》),标志着我国资本市场投资者合法权益保护的基础制度建设又向前迈进了重要一步。 为做好《办法》贯彻实施工作,切实提升上交所市场适当性管理水平,进一步加强对中小投资者合法权益保护,上交所对照《办法》规定,对现行规则规定进行了全面梳理,对与《办法》不一致的内容予以修改或补充,进一步明确投资者准入规定,做好与《办法》第十四条等规定的衔接。 下一步,上交所将按照《办法》及相关规则规定,督促证券期货经营机构(以下简称经营机构)从管理制度、技术设备、人员配备、投教宣传等各方面做好工作。在相关规则施行后,上交所将持续督促经营机构严格执行适当性管理规定,加强投教宣传,切实保护投资者合法权益。 二、此次修改涉及哪几项规则? 上交所本次修改的规则包括《上海证券交易所投资者适当性管理暂行办法》《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》《上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引》及《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》。 三、与之前的规定相比,此次修改涉及了哪些方面的内容? 此次修改主要包括如下方面: 一是《上海证券交易所投资者适当性管理暂行办法》:1、调整规则名称为《上海证券交易所投资者适当性管理办法》;2、增加《办法》作为制定依据;3、明确会员履行投资者适当性管理义务的原则性规定及会员对普通投资者履行适当性管理义务的规定;4、调整关于投资者分类及专业投资者范围的表述;5、增加关于投资者分类转化的规定。 二是《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》:补充个人投资者买入退市整理股票准入要求中资产条件应满足20个交易日日均的要求。 三是《上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引》:补充个人投资者准入要求中资产条件应满足20个交易日日均的要求。 四是《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》:分别补充个人投资者、普通机构投资者准入要求中资产条件应满足20个交易日日均的要求。 四、此次规则修改对投资者参与交易有哪些影响? 此次修改的内容自2017年7月1日起实施。对在2017年7月1日以后新申请开通港股通、退市整理股票等交易权限或衍生品合约账户的投资者,经营机构应当按照修改后的规则对其进行适当性评估;在7月1日前已经开通港股通、退市整理股票等交易权限或衍生品合约账户的投资者可继续参与交易。 五、关于此次规则修改,投资者可以从哪里找到相关解读材料? 为引导投资者全面了解此次规则修改的内容,上交所根据《办法》规定,结合此次修改的规则内容,围绕“投资者适当性管理”的主题,编制了一系列生动有趣、通俗易懂,且可广泛适用于移动端传播的漫画长图文《“适”说新语》等专题解读材料,开设了微课。投资者可通过关注“上交所发布”、“上交所投教”微信公众号,或登陆上交所网站(www.sse.com.cn)了解。[详情]

新浪综合 | 2017年06月28日 19:43
关于修改上海证券交易所投资者适当性管理相关规则的通知
关于修改上海证券交易所投资者适当性管理相关规则的通知

  来源:微信公众号 上交所发布 各市场参与人: 为规范市场发展,切实维护投资者合法权益,根据中国证监会《证券期货投资者适当性管理办法》,上海证券交易所对《上海证券交易所投资者适当性管理暂行办法》(修改后规则名称调整为《上海证券交易所投资者适当性管理办法》)、《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》《上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引》及《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》(详见附件)的相关条款进行了修改。 上述规则现予发布,修改内容自2017年7月1日起实施。 特此通知。 附件:1.上海证券交易所投资者适当性管理办法(2017年修订) 2.上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法(2017年修订) 3.上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引(2017年修订) 4.上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引(2017年修订) 上海证券交易所 二○一七年六月二十八日[详情]

新浪综合 | 2017年06月28日 19:41
证监会回应小散能否自由炒股:并未限制投资者交易自由
中国证监会网站 | 2017年06月28日 16:38
你是股市合格投资者吗?没人拦着你“炒股”
你是股市合格投资者吗?没人拦着你“炒股”

  做股票投资不仅需要学习,同时需要修炼。因为企业家为我们创造价值的期限,经常和我们收益诉求的期限是错配的。所以,我始终不希望那个“炒”字,一贯主张“做股票是股权投资”,需要常识、更需要时间。[详情]

新浪财经 | 2017年06月26日 16:16
下月起实施的法律法规:股民炒股要分类 公积金全国联通
下月起实施的法律法规:股民炒股要分类 公积金全国联通

  2017年7月1日,又有一批新的法律法规正式实施。其中包括,全面实施身份证异地受理;新修订的测绘法;公积金全国联通;投资者适当性管理办法......新测绘法:互联网地图无法再"任性" 严格无人机准入制度 2017年4月27日,新修订的测绘法获第十二届全国人大常委会第二十七次会议表决通过,将于2017年7月1日起施行。据了解,该法上一次修订于2002年。15年来,随着互联网地图等技术的应用,我国地理信息产业发展可谓日新月异。针对此,最新出台的测绘法加强了对互联网地图服务的监管、严格了用于测绘的无人机准入制度、促进了地理信息成果的共享和应用。[详细]全面实施身份证异地受理 充分体现“就近、便利”原则 今年7月1日在全国全面实施居民身份证异地受理、挂失申报和丢失招领“三项制度”,细化疑难户口落户政策,力争年底前基本解决无户口人员落户问题。[详细] 公积金全国联通,保障异地劳动者权益按照住建部的部署,从今年7月1日起,全国所有地方的住房公积金管理中心将按照《全国住房公积金异地转移接续业务操作规程》的要求,通过平台办理住房公积金异地转移接续业务。除北上广深等一线城市和其他多个省会城市已接入全国住房公积金异地转移接续平台外,更多地方城市保证在今年6月底前上线。系统建成后,我国住房公积金将真正实现“账随人走、钱随账走”。[详细]简化增值税税率结构减至三档 7月1日起,简并增值税税率有关政策正式实施,原销售或者进口货物适用13%税率的全部降至11%,涉及农产品、天然气、食用盐、图书等23类产品。同时,对按照17%税率征税的农产品深加工企业购入农产品维持原扣除力度不变,避免因进项抵扣减少而增加税负。[详细] 商业健康保险个税试点7月1日起全国实施 自今年7月1日起,将商业健康保险个人所得税试点政策推广到全国范围实施。对个人购买符合规定的商业健康保险产品的支出,允许在当年(月)计算应纳税所得额时予以税前扣除,扣除限额为2400元/年(200元/月)。【详细】区域性股权市场监督管理试行办法7月1日起实施 《区域性股权市场监督管理试行办法》明确界定中央和地方监管职责,充分发挥中央和地方两个积极性,这有利于完善监管协同机制,防止监管空白和监管套利,严厉打击各类违法违规行为,保护投资者合法权益,防范和化解金融风险,促进区域性股权市场健康稳定发展。《证券期货投资者适当性管理办法》:保留对普通投资者特别保护《证券期货投资者适当性管理办法》,自2017年7月1日起施行。该办法考虑到我国资本市场以普通投资者为主,且普通投资者相对于专业投资者在各方面处于弱势地位,为实现实质公平,应给予特别保护,因此保留了相关规定。[详细][详情]

新华网 | 2017年06月26日 11:12
证监会用心良苦:7月1日起 股民炒股要分类了
证监会用心良苦:7月1日起 股民炒股要分类了

  记得在2006年,2007年那波大牛市的时候,有很多投资者的故事,比如有一位完全不懂股市的阿姨,拎着一袋钱就跑去上海一家营业部说要买股票, 还有山东济南的一位大爷,根本不懂什么是权证,觉得价格低就买了上海机场的认沽权证,结果到期后价格清零,他在牛市中血本无归。 这两个故事,其实都是盲目投资的典型,或者说他们就不应该投资股市。所以在去年的12月,中国证监会就发布了《证券期货投资者适当性管理办法》,其中就指出,要对投资者进行分类,分为专业投资者和普通投资者两类,并于今年7月1号开始实施。 新《证券期货投资者适当性管理办法》将实施!投资者分为专业和普通两类 今年7月1日起,证监会颁布的新《证券期货投资者适当性管理办法》即将施行。今后投资者将分为专业和普通两类。 从7月1日开始,A股自然人投资者将被分为“专业投资者和普通投资者”两类。 成为专业投资者要满足两个条件: 一是,金融资产不低于500万元,或者最近3年个人年均收入不低于50万元; 二是具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历,或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历,或者属于专业投资者的高级管理人员、会计师、律师等。  “专业投资者”之外均属于“普通投资者”。  平安证券北京金融街营业部 彭军:专业投资者是没有任何限制,也就是说可以投资所有的投资品种和标的,普通投资者就必须严格按照适当性管理的要求,在投资标的和风险等级匹配的产品才能够进行购买。 普通投资者和产品划分为五类 证监会推出的新《证券期货投资者适当性管理办法》后,证券业协会、期货业协会和基金业协会也出台了适当性管理实施指引的征求意见稿,将对投资者和产品进行划分。 中国证券业协会近期向多家券商发布《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(征求意见稿)》,指引对投资者进行了五类划分,按其风险承受能力由低至高至少划分为五类:即保守型、谨慎型、稳健型、积极型和激进型; 对产品或服务也进行了五类划分,按风险等级从低到高划分为五类:即低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险。  目前,风险测评问卷可通过证券公司的手机软件、官网等方式来完成。按照相关规定,A股、B股、新三板创新层挂牌股票均纳入“中风险”,属于第三档风险等级,匹配投资者类型为稳健型、积极型、激进型三类,但是保守型和谨慎型投资者也并不是不能交易。 中国股市去散户化等为误读 专家表示,部分网媒所说的保守型和谨慎型投资者均无法进行正常炒股,中国股市即将进入去散户化等均为误读。  平安证券北京金融街营业部 彭军:我们的保守型和谨慎型的投资者呢,如果想要进行股票交易,那么只要我们证券公司给他出具一个书面的风险警示,那么客户在充分了解了自己的产品和服务的风险之后,是可以继续进行股票交易的。 [详情]

央视财经 | 2017年06月24日 14:07
7月起股票投资者分为普通专业两类 炒股需37分以上
新浪综合 | 2017年06月24日 13:34
从7月起,你可能没资格炒股了
从7月起,你可能没资格炒股了

  股票有风险,投资需谨慎。这句话你肯定很耳熟,为了让大家明白炒股的风险,监管层可谓是苦口婆心地相劝,可是从7月开始,劝可能要改成禁止了。事情是这样的:近日有新闻报道,中国证券业协会向多家证券公司发布了一个征求意见稿。这个意见稿对证券公司提供的产品或服务进行了5类划分,其中A股属于中风险产品。具体分类看下表:如果你在《投资者风险承受能力问卷》的答题中,得分在37分以上的稳健型、积极型和激进型的投资者,可以参与A股投资,得分在37分以下的保守型、谨慎型的投资者可能将“无缘”炒股。 不过,监管层也不是一刀切,为了缓解那些承受能力不够、却还非要炒股的人的憋屈劲,方法倒也提供了两个:(1)签署一个不适当警示书,即自己明确知道里面的风险(2)多做几次上面那个问卷,直到“做”合格为止其实,想炒股的人,怎么拦都是拦不住的。这里,规划君也不想拦,只是想跟大家探讨一下“风险”这件事。A股属于中风险?上面那个表格里面的分类很容易误导我们,A股竟然被归类到中风险里。其实这个分类,只是针对证券公司提供的产品和服务进行的分类,而不是将所有的投资产品进行的分类。这就好比,从10个身高1米8以上的篮球运动员里选一个最矮的,即使被选中,他的身高也比大部分体操运动员高。所以,在各类股票和不同级别的债券等高风险资产里,股票被归为中风险很正常,但是从整体大类资产看,股票绝对属于高风险。下表是规划君的分类:这10类资产,都是我们普通人经常接触的,像私募、信托那些门槛很高的产品,规划君就不在这类比了。大家注意,里面的银行理财产品和P2P产品,规划君都加上了“部分”字眼,原因是只有符合一定条件的情况下,它才属于低风险或者中风险产品,如果你不做调查研究就瞎买,那有可能就是高风险产品。股票的风险点在哪?在规划君的分类里,股票毫无疑问是高风险。估计有些喜欢炒股的人要跳出来反对规划君了,买一些银行股白马股风险很低的好不好?!是的,从各个角度分析,这类股票的确整体风险小一些,可是别忘了,它的价格是时刻波动的,你今天刚买,明天就跌2%,从此就跌下去也不是不可能的。也许你会说:放那别动,等个三年五年就涨回来了。如果你做了大量的研究,一开始就做好了投资三年五年的打算,那我绝对支持;可是如果你是因为亏损被套了,那这样的言辞是不是有点自我安慰呢?所以,股票的风险就在于价格的大幅波动和未来价格的不可预知,即使你做了大量的研究工作,很有可能也是徒劳,最后不仅浪费了时间,还损失了金钱。推荐一本书吧很多人炒股都喜欢以巴菲特为目标,心想着哪怕学会点股神的皮毛,也能在股市中分一杯羹,殊不知人家股神的赚钱经,早已经从炒股变成现在的收购和经营企业了。所以,如果你真的想尝试炒股,规划君推荐你先看一本书——《投资最重要的事》。这本书是巴菲特自己看了两遍还力荐的书,作者是霍华德·马克斯,美国橡树资本管理公司的创始人。不同于巴菲特,他的投资领域全部是证券投资,主要就是股票。这本书没有特别高深的投资理论和模型,全是作者自己这么多年的投资理念,特别适合炒股人士在实战前阅读。相信看完这本书,你对股票会有更深刻的理解。[详情]

财经头条 | 2017年06月22日 19:28
全民炒股时代将结束 “韭菜” 买股票或被拒绝
全民炒股时代将结束 “韭菜” 买股票或被拒绝

  继去年12月12日证监会发布《证券期货投资者适当性管理办法》(下称“《办法》”)之后,中国证券业协会近期向多家券商发布了《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(征求意见稿)》(下称“《征求意见稿》”),作为《办法》针对证券经营机构方面的配套规则。还记得2015年A股步入牛市行情之时,掀起一股全民炒股热潮。而随着投资者适当性管理新规的实施,这样的全民炒股时代也将宣布结束,“韭菜”级别的投资者要想买股票可能比较难。7月1日后,中国资本市场上,只有“专业投资者和普通投资者”之分。据了解,《征求意见稿》明确了投资者将可按其风险承受能力由低到高至少划分为保守型、谨慎型、稳健型、积极型和激进型五类;普通投资者需要完成投资者风险承受能力问卷,主要考察财务状况、投资知识、投资经验、投资目标、风险偏好、年龄学历等内容;问卷得分低于20分,则会被划为保守型投资者,适合投资低风险产品或服务;得分在20分~36分之间的投资者则被划为谨慎性投资者,适合投资中低风险及低风险产品或服务。证券经营机构向投资者销售证券期货产品或者为投资者提供相关业务服务时,应当了解产品或服务的信息,依据《产品或服务风险等级名录》制作风险等级评估文件,由低至高划分,也为五类,即低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险。在投资者适当性管理新规中,不同类型的投资者将对应不同等级的产品或者服务。据了解,《征求意见稿》中将“A股股票、B股股票、AA级别信用债、创新层挂牌公司股票”划入“中风险”等级产品。而按照投资者风险承受能力与产品或服务风险等级的适当性匹配标准,不适合购买“中风险”及以上风险等级产品的保守型投资者和谨慎型投资者,7月1日以后要想买股票,可能会被“拒绝”。业内人士表示,除最低风险等级的投资者以外,其他投资者如果签署了不匹配警示及投资者确认书可以继续投资。投资者适当性管理新规对投资者影响并不大,反而这个新规对市场是一个利好,随着A股纳入MSCI,市场也将逐步开放,也需要投资者更为理性。[详情]

一财网 | 2017年06月22日 17:15
券商紧张筹备投资者适当性管理新规 全民炒股时代将结束
一财网 | 2017年06月21日 22:05
上交所就修改投资者适当性管理相关规则答记者问
上交所就修改投资者适当性管理相关规则答记者问

  来源:微信公众号 上交所发布 近日,上海证券交易所(以下简称上交所)正式修改并发布了《上海证券交易所投资者适当性管理办法》《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》《上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引》及《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》。就上述规则的修改背景和修改内容,上交所有关负责人回答了记者的提问。 一、此次规则修改及发布的背景和后续安排是怎样的? 适当性管理是投资者权益保护的重要基础性制度。中国证监会于2016年12月12日发布《证券期货投资者适当性管理办法》(以下简称《办法》),标志着我国资本市场投资者合法权益保护的基础制度建设又向前迈进了重要一步。 为做好《办法》贯彻实施工作,切实提升上交所市场适当性管理水平,进一步加强对中小投资者合法权益保护,上交所对照《办法》规定,对现行规则规定进行了全面梳理,对与《办法》不一致的内容予以修改或补充,进一步明确投资者准入规定,做好与《办法》第十四条等规定的衔接。 下一步,上交所将按照《办法》及相关规则规定,督促证券期货经营机构(以下简称经营机构)从管理制度、技术设备、人员配备、投教宣传等各方面做好工作。在相关规则施行后,上交所将持续督促经营机构严格执行适当性管理规定,加强投教宣传,切实保护投资者合法权益。 二、此次修改涉及哪几项规则? 上交所本次修改的规则包括《上海证券交易所投资者适当性管理暂行办法》《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》《上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引》及《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》。 三、与之前的规定相比,此次修改涉及了哪些方面的内容? 此次修改主要包括如下方面: 一是《上海证券交易所投资者适当性管理暂行办法》:1、调整规则名称为《上海证券交易所投资者适当性管理办法》;2、增加《办法》作为制定依据;3、明确会员履行投资者适当性管理义务的原则性规定及会员对普通投资者履行适当性管理义务的规定;4、调整关于投资者分类及专业投资者范围的表述;5、增加关于投资者分类转化的规定。 二是《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》:补充个人投资者买入退市整理股票准入要求中资产条件应满足20个交易日日均的要求。 三是《上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引》:补充个人投资者准入要求中资产条件应满足20个交易日日均的要求。 四是《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》:分别补充个人投资者、普通机构投资者准入要求中资产条件应满足20个交易日日均的要求。 四、此次规则修改对投资者参与交易有哪些影响? 此次修改的内容自2017年7月1日起实施。对在2017年7月1日以后新申请开通港股通、退市整理股票等交易权限或衍生品合约账户的投资者,经营机构应当按照修改后的规则对其进行适当性评估;在7月1日前已经开通港股通、退市整理股票等交易权限或衍生品合约账户的投资者可继续参与交易。 五、关于此次规则修改,投资者可以从哪里找到相关解读材料? 为引导投资者全面了解此次规则修改的内容,上交所根据《办法》规定,结合此次修改的规则内容,围绕“投资者适当性管理”的主题,编制了一系列生动有趣、通俗易懂,且可广泛适用于移动端传播的漫画长图文《“适”说新语》等专题解读材料,开设了微课。投资者可通过关注“上交所发布”、“上交所投教”微信公众号,或登陆上交所网站(www.sse.com.cn)了解。[详情]

关于修改上海证券交易所投资者适当性管理相关规则的通知
关于修改上海证券交易所投资者适当性管理相关规则的通知

  来源:微信公众号 上交所发布 各市场参与人: 为规范市场发展,切实维护投资者合法权益,根据中国证监会《证券期货投资者适当性管理办法》,上海证券交易所对《上海证券交易所投资者适当性管理暂行办法》(修改后规则名称调整为《上海证券交易所投资者适当性管理办法》)、《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》《上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引》及《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》(详见附件)的相关条款进行了修改。 上述规则现予发布,修改内容自2017年7月1日起实施。 特此通知。 附件:1.上海证券交易所投资者适当性管理办法(2017年修订) 2.上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法(2017年修订) 3.上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引(2017年修订) 4.上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引(2017年修订) 上海证券交易所 二○一七年六月二十八日[详情]

证监会回应小散能否自由炒股:并未限制投资者交易自由
证监会回应小散能否自由炒股:并未限制投资者交易自由

  1、问:《证券期货投资者适当性管理办法》的定位是什么? 答:《证券期货投资者适当性管理办法》(以下简称《办法》)是深入贯彻习近平总书记“加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到充分保护的股票市场”重要指示精神,落实《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(国发〔2014〕17号)和《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》(国办发〔2013〕110号)要求的具体成果,标志着我国资本市场基础制度建设又向前迈进了重要一步,对我国资本市场健康发展和中小投资者权益保护将带来积极和深远的影响。 《办法》定位于适当性管理的“母法”,明确了投资者分类、产品分级、适当性匹配等适当性管理各环节的标准或底线,归纳整合了各市场、产品、服务的适当性相关要求,成为各市场、产品、服务适当性管理的基本依据。《办法》的核心是强化经营机构的适当性责任,围绕评估投资者风险承受能力和产品风险等级、充分揭示风险、提出匹配意见等核心内容,通过一系列看得见、抓得着的制度安排,规范经营机构义务,明确监管机构和自律组织履职要求,制定逐一对应的监督管理措施,确保各项适当性要求落到实处,实现将适当的产品销售给适合的投资者。这也是境外投资者适当性制度普遍遵循的基本逻辑,2008年金融危机后,境外成熟市场普遍要求金融中介机构在向投资者销售产品时,遵循一系列适当性行为准则,确保履行适当性义务,比如美国2010年《多德-弗兰克法案》进一步提高了金融中介的适当性义务要求。 2、问:《办法》的主要内容是什么? 答:《办法》作为投资者适当性管理的基本规范,首次对投资者基本分类做出了统一安排,明确了产品分级和适当性匹配的底线要求,系统规定了经营机构违反适当性义务的处罚措施。 《办法》共43条,针对适当性管理中的实际问题,主要规定了以下制度安排:一是形成了依据多维度指标对投资者进行分类的体系,统一投资者分类标准和管理要求,解决了投资者分类无统一标准、无底线要求和分类职责不明确等问题。二是明确了产品分级的底线要求和职责分工,建立层层把关、严控风险的产品分级机制,建立了监管部门确立底线要求、行业协会制定产品或者服务风险等级名录、经营机构具体划分产品或者服务风险等级的产品分级体系。三是规定了经营机构从了解投资者到纠纷处理等各个环节应当履行的适当性义务,全面从严规范相关行为,突出了适当性义务规定的可操作性,细化其具体内容、方式和程序,避免成为原则性的“口号立法”。四是突出对于普通投资者的特别保护,向投资者提供有针对性的产品及差别化服务。五是强化了监管职责与法律责任,针对各项义务制定了相应的违规罚则,确保适当性义务落到实处,避免《办法》成为无约束力的“豆腐立法”和“没有牙齿的立法”。 3、问:2007年以来,证监会在部分市场、产品和业务中陆续实施了投资者适当性管理,为什么还要出台《办法》? 答:证券期货市场是一个有风险的专业化市场,各种产品风险特征千差万别,而投资者在专业水平、风险承受能力、风险收益偏好等方面也存在很大不同,投资者适当性管理正是基于两者的差异,通过要求经营机构履行必要的义务,减少信息不对称,从而为投资者提供适当的产品或服务的针对性措施,是资本市场重要的基础性制度。 2007年以来,证监会陆续在基金销售、创业板、金融期货、融资融券、股转系统、私募投资基金等市场、产品或业务中建立了投资者适当性制度,起到了积极的效果。但这些制度比较零散,相互独立,未覆盖部分高风险产品,而且提出的要求侧重设置准入的门槛,对经营机构的义务规定不够系统和明确。为此,证监会总结了各市场、产品、服务的适当性要求,借鉴国际经验,并在充分研究论证、广泛征求意见的基础上制定了《办法》,建立统一的适当性管理制度,明确投资者基本分类、产品分级底线标准,规范经营机构义务,强化监管与自律要求。 对广大投资者特别是中小投资者而言,由于其在信息获取、产品风险认知与承受能力等方面处于弱势,通过要求经营机构履行适当性相关义务,有助于帮助投资者识别风险,减少超出其承受能力风险的损害。 对经营机构而言,通过执行了解评估投资者和产品、匹配销售、加强内部管理等适当性安排,能够促使经营机构规范自身行为,有效管理风险,优化投资服务,提高差异化竞争能力,有助于证券期货行业的健康发展。 对监管部门而言,经营机构适当性管理水平和投资者适当性意识的提升,有利于依法、从严、全面加强对市场的监管,防范和化解系统性风险,形成有效的市场监管体系;还可以通过适当性制度,将监管要求和压力有效传导到一线经营机构,督促其重视和落实保护投资者合法权益的责任,促进市场健康发展与社会和谐稳定。 4、问:《办法》突出了对普通投资者的保护,主要体现在哪些方面? 答:《办法》根据投资者的基本情况、财务状况、投资知识和经验、投资目标、风险偏好等因素,将投资者分为普通投资者和专业投资者两类,目的是要求经营机构根据投资者需求及证券期货产品或服务风险程度的不同,向不同类别的投资者推荐相匹配的产品或服务,并履行差异化的适当性义务。 《办法》规定普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。这是根据我国当前特殊的投资者结构,以及普通投资者与专业投资者在信息获取、风险认知能力、专业水平和风险承受能力等方面的差异,平衡保护投资者的需要与增加经营机构合规运营成本所做出的制度安排。具体体现在:一是经营机构向普通投资者销售产品或者提供服务前,应当告知可能导致其投资风险的信息及适当性匹配意见;二是向普通投资者销售高风险产品或者提供相关服务,应当履行特别的注意义务;三是不得向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力,或者不符合其投资目标的产品或者服务;四是向普通投资者进行规定情形下的现场告知、警示,应当全过程录音或者录像,非现场方式应当完善配套留痕安排;五是与普通投资者发生纠纷的,经营机构应当提供相关资料,证明其已向投资者履行相应义务。 5、问:《办法》实施后,中小投资者还能否自由买卖股票? 答:《办法》明确了投资者分类、产品分级、适当性匹配等各环节的标准和底线,目的是让投资者能够买到与之风险承受能力相适应的产品,减少不必要的损失。如果投资者主动要求购买风险等级高于其风险承受能力的产品,经过特别的风险警示程序后,经营机构仍然可以向其销售产品,投资者买卖股票的权利不受影响,可见《办法》并未限制投资者交易自由,而是让合适的投资者购买适当的产品。 6、问:《办法》实施后,现有投资者如何实行适当性管理? 答:现有投资者参与证券期货交易是按原有的制度安排进行的,实施新的《办法》将充分考虑这一现实情况,实行区别对待,“新老划断”。具体的做法是:证券期货经营机构向新客户销售产品或提供服务、向老客户销售(提供)高于原有风险等级的产品或服务,需要按照《办法》要求执行。向老客户销售(提供)不高于原有风险等级的产品或服务的,可继续进行,不受影响。也就是说现有投资者,如股票投资者,在《办法》实施后,可以继续买卖股票及风险等级不高于股票的产品,但当购买比股票风险等级高的产品时,比如结构化产品、场外衍生品等,则经营机构需要按照《办法》执行适当性管理要求。同时,鼓励经营机构根据实际情况结合客户回访、自查、评估等工作,主动对老客户的适当性管理做出妥善安排。《办法》是证券期货市场的基础性制度,我会将在《办法》实施后不断总结经验,持续优化、完善适当性管理制度。[详情]

你是股市合格投资者吗?没人拦着你“炒股”
你是股市合格投资者吗?没人拦着你“炒股”

  做股票投资不仅需要学习,同时需要修炼。因为企业家为我们创造价值的期限,经常和我们收益诉求的期限是错配的。所以,我始终不希望那个“炒”字,一贯主张“做股票是股权投资”,需要常识、更需要时间。[详情]

下月起实施的法律法规:股民炒股要分类 公积金全国联通
下月起实施的法律法规:股民炒股要分类 公积金全国联通

  2017年7月1日,又有一批新的法律法规正式实施。其中包括,全面实施身份证异地受理;新修订的测绘法;公积金全国联通;投资者适当性管理办法......新测绘法:互联网地图无法再"任性" 严格无人机准入制度 2017年4月27日,新修订的测绘法获第十二届全国人大常委会第二十七次会议表决通过,将于2017年7月1日起施行。据了解,该法上一次修订于2002年。15年来,随着互联网地图等技术的应用,我国地理信息产业发展可谓日新月异。针对此,最新出台的测绘法加强了对互联网地图服务的监管、严格了用于测绘的无人机准入制度、促进了地理信息成果的共享和应用。[详细]全面实施身份证异地受理 充分体现“就近、便利”原则 今年7月1日在全国全面实施居民身份证异地受理、挂失申报和丢失招领“三项制度”,细化疑难户口落户政策,力争年底前基本解决无户口人员落户问题。[详细] 公积金全国联通,保障异地劳动者权益按照住建部的部署,从今年7月1日起,全国所有地方的住房公积金管理中心将按照《全国住房公积金异地转移接续业务操作规程》的要求,通过平台办理住房公积金异地转移接续业务。除北上广深等一线城市和其他多个省会城市已接入全国住房公积金异地转移接续平台外,更多地方城市保证在今年6月底前上线。系统建成后,我国住房公积金将真正实现“账随人走、钱随账走”。[详细]简化增值税税率结构减至三档 7月1日起,简并增值税税率有关政策正式实施,原销售或者进口货物适用13%税率的全部降至11%,涉及农产品、天然气、食用盐、图书等23类产品。同时,对按照17%税率征税的农产品深加工企业购入农产品维持原扣除力度不变,避免因进项抵扣减少而增加税负。[详细] 商业健康保险个税试点7月1日起全国实施 自今年7月1日起,将商业健康保险个人所得税试点政策推广到全国范围实施。对个人购买符合规定的商业健康保险产品的支出,允许在当年(月)计算应纳税所得额时予以税前扣除,扣除限额为2400元/年(200元/月)。【详细】区域性股权市场监督管理试行办法7月1日起实施 《区域性股权市场监督管理试行办法》明确界定中央和地方监管职责,充分发挥中央和地方两个积极性,这有利于完善监管协同机制,防止监管空白和监管套利,严厉打击各类违法违规行为,保护投资者合法权益,防范和化解金融风险,促进区域性股权市场健康稳定发展。《证券期货投资者适当性管理办法》:保留对普通投资者特别保护《证券期货投资者适当性管理办法》,自2017年7月1日起施行。该办法考虑到我国资本市场以普通投资者为主,且普通投资者相对于专业投资者在各方面处于弱势地位,为实现实质公平,应给予特别保护,因此保留了相关规定。[详细][详情]

证监会用心良苦:7月1日起 股民炒股要分类了
证监会用心良苦:7月1日起 股民炒股要分类了

  记得在2006年,2007年那波大牛市的时候,有很多投资者的故事,比如有一位完全不懂股市的阿姨,拎着一袋钱就跑去上海一家营业部说要买股票, 还有山东济南的一位大爷,根本不懂什么是权证,觉得价格低就买了上海机场的认沽权证,结果到期后价格清零,他在牛市中血本无归。 这两个故事,其实都是盲目投资的典型,或者说他们就不应该投资股市。所以在去年的12月,中国证监会就发布了《证券期货投资者适当性管理办法》,其中就指出,要对投资者进行分类,分为专业投资者和普通投资者两类,并于今年7月1号开始实施。 新《证券期货投资者适当性管理办法》将实施!投资者分为专业和普通两类 今年7月1日起,证监会颁布的新《证券期货投资者适当性管理办法》即将施行。今后投资者将分为专业和普通两类。 从7月1日开始,A股自然人投资者将被分为“专业投资者和普通投资者”两类。 成为专业投资者要满足两个条件: 一是,金融资产不低于500万元,或者最近3年个人年均收入不低于50万元; 二是具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历,或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历,或者属于专业投资者的高级管理人员、会计师、律师等。  “专业投资者”之外均属于“普通投资者”。  平安证券北京金融街营业部 彭军:专业投资者是没有任何限制,也就是说可以投资所有的投资品种和标的,普通投资者就必须严格按照适当性管理的要求,在投资标的和风险等级匹配的产品才能够进行购买。 普通投资者和产品划分为五类 证监会推出的新《证券期货投资者适当性管理办法》后,证券业协会、期货业协会和基金业协会也出台了适当性管理实施指引的征求意见稿,将对投资者和产品进行划分。 中国证券业协会近期向多家券商发布《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(征求意见稿)》,指引对投资者进行了五类划分,按其风险承受能力由低至高至少划分为五类:即保守型、谨慎型、稳健型、积极型和激进型; 对产品或服务也进行了五类划分,按风险等级从低到高划分为五类:即低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险。  目前,风险测评问卷可通过证券公司的手机软件、官网等方式来完成。按照相关规定,A股、B股、新三板创新层挂牌股票均纳入“中风险”,属于第三档风险等级,匹配投资者类型为稳健型、积极型、激进型三类,但是保守型和谨慎型投资者也并不是不能交易。 中国股市去散户化等为误读 专家表示,部分网媒所说的保守型和谨慎型投资者均无法进行正常炒股,中国股市即将进入去散户化等均为误读。  平安证券北京金融街营业部 彭军:我们的保守型和谨慎型的投资者呢,如果想要进行股票交易,那么只要我们证券公司给他出具一个书面的风险警示,那么客户在充分了解了自己的产品和服务的风险之后,是可以继续进行股票交易的。 [详情]

7月起股票投资者分为普通专业两类 炒股需37分以上
7月起股票投资者分为普通专业两类 炒股需37分以上

  来源:浙江在线 浙江在线6月24日讯(浙江在线记者 张云山)7月1日起,炒股也要实施准入制了。根据证监会安排,7月1日起,新的《证券期货投资者适当性管理办法》将实施,股票不再是谁想买都能买的产品了,A股、B股、新三板创新层挂牌股票均纳入“中风险”等级,需要风险测评分数在37分以上的投资者才能购买。钱报记者去杭州几家券商营业部采访发现,很多投资者都没有进行风险测评,接下来的7天要抓紧在手机或者网上的券商APP上进行“答卷”了。7月1日前仍没有通过风险测评,想要买卖股票,就要到营业部现场书面“答题”,在摄像头和录音机下面进行录像和录音的双录,在充分了解了自己的产品和服务的风险之后,才可以继续进行股票交易。 下月起炒股也有新门槛股票属于中风险投资,炒股需37分以上 《7月1日以后,你或许不能炒股了!》很多投资者这周都被这则消息吓坏了。根据证监会安排,经过了半年多的过渡期,新的《证券期货投资者适当性管理办法》将在7月1日实施。7月1日以后,股票可能不再是人人想买都能买了,保守型投资者和谨慎型投资者,以后要想买股票,可能会被“拒绝”。 中登公司统计数据显示,到6月9日,A股个人投资者共有1.25亿。因此,从7月1日起,新《办法》最先影响这1.25亿投资者。 作为该办法的配套规则,中国证券业协会近期还向多家券商发布《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(征求意见稿)》。投资者被划分为五类:保守型、谨慎型、稳健型、积极型和激进型,证券产品也被从低到高划分为五类:低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险。 证券业协会出台投资者适当性管理办法的初衷是为了防止对股票一窍不通的小白进入股市。7月1日后,中国资本市场上,将划分出“普通投资者和专业投资者”,普通投资者将根据风险承受能力等级,由低至高划分为五类:得分20分以下,为保守型投资者,可进行低风险投资。得分20~36分,为谨慎型投资者,可进行中低风险投资。得分37~53分,为稳健型投资者,可进行中等风险投资,可购买A股股票。得分54~82分,为积极型投资者,可进行中高风险投资。可购买港股通股票。得分83分以上,为激进型投资者,可进行高风险投资。 A股股票、B股股票、AA级别信用债、创新层挂牌公司股票被划入“中风险”等级产品,只适合稳健型、积极型和激进型投资者。也就是说,在问卷测试的时候被评价为保守型、谨慎型的投资者,理论上就不能投资中等风险的“A股、B股”了,散户们可要当心了。 现场询问风险测试的人少之又少营业部害怕下个月打印机被累坏 这个新的炒股办法,下个月就将逐步实施,投资者应该怎样去应对呢?钱报记者20日来到了体育场路一家营业部。之前位于一楼的散户大厅和柜台,已经搬到了楼上。由于行情不给力,尽管是交易时间,但散户大厅里坐的投资者并没有几个。 在营业部的业务柜台后,坐着两名工作人员正在聊天。钱报记者询问新的炒股新规问题。“你是第一个来问的客户,现在是手机APP或网上做题目,下个月怎么做我们还要等通知。”这名工作人员说,现在行情寡淡,客户交易积极性不高,他们的业务也很清闲。 钱报记者打开股票交易软件,风险测评一共20道题目,基本都是个人的收入来源、投资经验、风险承受能力等基本情况,全部答完用了不到2分钟,得出的结论是积极性投资者,可进行中高风险投资。 “你现在还可以手机上随手点几下,就能通过考试,下个月要想过关,估计就要来营业部现场答题了。”工作人员一边挪着桌子上的文件,一边告诉钱报记者,下个月散户大厅里说不定要排满来现场做风险测评的投资者。按照中国证券业协会发布的《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(征求意见稿)》,如果投资者做的“风险测试”得分不到37分,也就是属于保守型和谨慎型投资者,就需要到现场来签署一份书面的风险警示书,在充分了解自己的产品和服务的风险之后,才可以继续进行股票交易。“现场答题,还要录音和录像,比现在麻烦多了。”这位工作人员说,如果监管要求严格,现场双录的投资者肯定要排长队,空了几年的打印机能不能挺过这次“测试”高峰,还要打个问号。 在另一家券商营业部,工作人员直接抱怨时间不够用。“新开户客户还好说,风险测评在开户时一起做掉。很多老客户都变了联系方式,一时找不到人。有的中老年投资者,不习惯手机或者网上操作,让他们都来现场也不现实,10天时间全部做好风险测评,这几乎不可能完成。”他说,这几年券商一线工作人员精简得很厉害,前台几乎只剩两三个人,即使每个客户电话都打一遍,也需要一个多月,加上日常工作,很难专心对付风险测试。 坐在散户大厅的刘阿姨正在专心看视频,她说退休后在家里待着太闷,就来营业部跟几个姐妹聊聊天,看看行情。一听说7月份之后,炒股可能会受限制,刘阿姨满不在乎。“我的股票被套了一半,不解套我不卖。”当听到可能影响打新时,刘阿姨马上去柜台问如何做风险测评。她第一次做完,只得到了33分,营业部工作人员再三嘱咐,要想过关,收入和资产往高里填,第二次得出了70分,顺利通过了测试。 钱报记者也发现,由于风险测评问卷可以进行无数次的重新测试,这意味着几乎每个投资者都可以得到高分,是否是本人真实情况,没有人关心这个问题。 要想下月不被限制交易或者不到现场“答卷”,投资者就利用空闲时间,手机上点几下吧,省得下个月到营业部排长队。 下周起,休眠账户将被冻结解冻账户需提出申请 在做风险测评前,投资者还要看一看自己名下是否有休眠账户,因为从下周一(6月26日)起,被确认为休眠账户的,将在交易系统中止交易。 根据中国结算5月23日发布的《关于开展存量一人多户休眠工作的通知》,已启动对同一投资者开立的三户以上多开账户的休眠工作。从6月23日收市后,中国结算将对这些账户进行休眠处理。且这些被确认的休眠账户将于6月26日开始,无法进行任何交易委托。 由于在实际操作过程中,证券公司无法判断你的账户是否属于第四个及以上账户,因此只要满足以下三个条件,都将会被纳入本次休眠账户管理:证券账户余额为0;关联的资金账户余额不超过100元人民币;最近连续一年以上没有发生交易(以2017年6月9日为基准)。 上周开始,很多券商都通过电话或者短信方式,来提醒持有休眠账户的客户,询问他们是否保留这个账户。 “上周中国结算给我们提供了一批预休眠账户名单,让我们对是否符合休眠条件进行核对。”一拟上市券商经纪业务部总经理称,13日至21日期间,若预休眠账户不满足上述三个要求,则需剔除。 如果投资者的账户被休眠了,想重新激活,需要向原开户证券公司申请办理激活手续,或是在任意一家券商营业部对休眠账户进行注销,再办理新账户。按照《新增休眠账户管理业务操作指引》规定,对于投资者如何激活休眠账户进行了明确,投资者申请激活沪市休眠A股账户及对应的休眠资金账户,由账户指定交易的证券公司受理;激活无指定交易的休眠A股账户,可在任意证券公司办理。[详情]

从7月起,你可能没资格炒股了
从7月起,你可能没资格炒股了

  股票有风险,投资需谨慎。这句话你肯定很耳熟,为了让大家明白炒股的风险,监管层可谓是苦口婆心地相劝,可是从7月开始,劝可能要改成禁止了。事情是这样的:近日有新闻报道,中国证券业协会向多家证券公司发布了一个征求意见稿。这个意见稿对证券公司提供的产品或服务进行了5类划分,其中A股属于中风险产品。具体分类看下表:如果你在《投资者风险承受能力问卷》的答题中,得分在37分以上的稳健型、积极型和激进型的投资者,可以参与A股投资,得分在37分以下的保守型、谨慎型的投资者可能将“无缘”炒股。 不过,监管层也不是一刀切,为了缓解那些承受能力不够、却还非要炒股的人的憋屈劲,方法倒也提供了两个:(1)签署一个不适当警示书,即自己明确知道里面的风险(2)多做几次上面那个问卷,直到“做”合格为止其实,想炒股的人,怎么拦都是拦不住的。这里,规划君也不想拦,只是想跟大家探讨一下“风险”这件事。A股属于中风险?上面那个表格里面的分类很容易误导我们,A股竟然被归类到中风险里。其实这个分类,只是针对证券公司提供的产品和服务进行的分类,而不是将所有的投资产品进行的分类。这就好比,从10个身高1米8以上的篮球运动员里选一个最矮的,即使被选中,他的身高也比大部分体操运动员高。所以,在各类股票和不同级别的债券等高风险资产里,股票被归为中风险很正常,但是从整体大类资产看,股票绝对属于高风险。下表是规划君的分类:这10类资产,都是我们普通人经常接触的,像私募、信托那些门槛很高的产品,规划君就不在这类比了。大家注意,里面的银行理财产品和P2P产品,规划君都加上了“部分”字眼,原因是只有符合一定条件的情况下,它才属于低风险或者中风险产品,如果你不做调查研究就瞎买,那有可能就是高风险产品。股票的风险点在哪?在规划君的分类里,股票毫无疑问是高风险。估计有些喜欢炒股的人要跳出来反对规划君了,买一些银行股白马股风险很低的好不好?!是的,从各个角度分析,这类股票的确整体风险小一些,可是别忘了,它的价格是时刻波动的,你今天刚买,明天就跌2%,从此就跌下去也不是不可能的。也许你会说:放那别动,等个三年五年就涨回来了。如果你做了大量的研究,一开始就做好了投资三年五年的打算,那我绝对支持;可是如果你是因为亏损被套了,那这样的言辞是不是有点自我安慰呢?所以,股票的风险就在于价格的大幅波动和未来价格的不可预知,即使你做了大量的研究工作,很有可能也是徒劳,最后不仅浪费了时间,还损失了金钱。推荐一本书吧很多人炒股都喜欢以巴菲特为目标,心想着哪怕学会点股神的皮毛,也能在股市中分一杯羹,殊不知人家股神的赚钱经,早已经从炒股变成现在的收购和经营企业了。所以,如果你真的想尝试炒股,规划君推荐你先看一本书——《投资最重要的事》。这本书是巴菲特自己看了两遍还力荐的书,作者是霍华德·马克斯,美国橡树资本管理公司的创始人。不同于巴菲特,他的投资领域全部是证券投资,主要就是股票。这本书没有特别高深的投资理论和模型,全是作者自己这么多年的投资理念,特别适合炒股人士在实战前阅读。相信看完这本书,你对股票会有更深刻的理解。[详情]

全民炒股时代将结束 “韭菜” 买股票或被拒绝
全民炒股时代将结束 “韭菜” 买股票或被拒绝

  继去年12月12日证监会发布《证券期货投资者适当性管理办法》(下称“《办法》”)之后,中国证券业协会近期向多家券商发布了《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(征求意见稿)》(下称“《征求意见稿》”),作为《办法》针对证券经营机构方面的配套规则。还记得2015年A股步入牛市行情之时,掀起一股全民炒股热潮。而随着投资者适当性管理新规的实施,这样的全民炒股时代也将宣布结束,“韭菜”级别的投资者要想买股票可能比较难。7月1日后,中国资本市场上,只有“专业投资者和普通投资者”之分。据了解,《征求意见稿》明确了投资者将可按其风险承受能力由低到高至少划分为保守型、谨慎型、稳健型、积极型和激进型五类;普通投资者需要完成投资者风险承受能力问卷,主要考察财务状况、投资知识、投资经验、投资目标、风险偏好、年龄学历等内容;问卷得分低于20分,则会被划为保守型投资者,适合投资低风险产品或服务;得分在20分~36分之间的投资者则被划为谨慎性投资者,适合投资中低风险及低风险产品或服务。证券经营机构向投资者销售证券期货产品或者为投资者提供相关业务服务时,应当了解产品或服务的信息,依据《产品或服务风险等级名录》制作风险等级评估文件,由低至高划分,也为五类,即低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险。在投资者适当性管理新规中,不同类型的投资者将对应不同等级的产品或者服务。据了解,《征求意见稿》中将“A股股票、B股股票、AA级别信用债、创新层挂牌公司股票”划入“中风险”等级产品。而按照投资者风险承受能力与产品或服务风险等级的适当性匹配标准,不适合购买“中风险”及以上风险等级产品的保守型投资者和谨慎型投资者,7月1日以后要想买股票,可能会被“拒绝”。业内人士表示,除最低风险等级的投资者以外,其他投资者如果签署了不匹配警示及投资者确认书可以继续投资。投资者适当性管理新规对投资者影响并不大,反而这个新规对市场是一个利好,随着A股纳入MSCI,市场也将逐步开放,也需要投资者更为理性。[详情]

券商紧张筹备投资者适当性管理新规 全民炒股时代将结束
券商紧张筹备投资者适当性管理新规 全民炒股时代将结束

  投资者适当性管理将迎来大动作,未来投资者和产品或服务均将被明确划分为五大类,其中,A股股票被划入了“中风险”等级产品。这意味着全民炒股的时代将结束,“韭菜”将可能被挡在A股门外。 继去年12月12日证监会发布《证券期货投资者适当性管理办法》(下称“《办法》”)之后,中国证券业协会近期向多家券商发布了《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(征求意见稿)》(下称“《征求意见稿》”),作为《办法》针对证券经营机构方面的配套规则。 《办法》将于今年7月1日起正式实施,目前已进入倒计时。这让近期收到《征求意见稿》的券商进入了紧张的筹备阶段。有券商人士表示,相较以前,新规整体上对金融服务机构进行了实质性梳理,可避免套利空间,也可反洗钱,是一个很大的进步,但是从实际推进来看,还需要监管层、自律组织进一步协调以完善细则。 在投资者适当性管理新规中,最为受到投资者关注的是,7月1日后,不适合购买“中风险”及以上风险等级产品的保守型投资者和谨慎型投资者,要想买股票,可能会被“拒绝”。“这是一个利好,投资者将受到保护,‘割韭菜’现象可能会变少。”一位营业部总经理认为。 券商紧张筹备 新规仍待完善 近期,中国证券业协会向多家券商发布的《征求意见稿》,在《办法》的基础上对证券经营机构投资者适当性管理方面作出细则性的指引,其中,对投资者进行了五类划分,对产品或服务也进行了五类划分。 据了解,《征求意见稿》明确了投资者将可按其风险承受能力由低到高至少划分为保守型、谨慎型、稳健型、积极型和激进型五类;证券经营机构向投资者销售证券期货产品或者为投资者提供相关业务服务时,应当了解产品或服务的信息,依据《产品或服务风险等级名录》制作风险等级评估文件,由低至高划分,也为五类,即低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险。 另据第一财经获悉,券商还需要建立投资者评估数据库,通过对客户的交易行为、资产量、资金量和外部信息等对客户的投资交易行为进行分析,以了解客户真实的情况,从而为客户匹配相应的产品和服务。 但对于已经有所细化的《征求意见稿》,多位券商人士仍旧表示难以实质性的推进。“在一些方面,目前证券业协会仍旧没有给出明确的规则,比如什么样的产品匹配什么样的等级,如果没有一个统一的标准,将导致相同类型的产品在不同的券商可能出现不同的情况,适用人群也可能不同。”一位不愿透露姓名的券商经纪业务部总经理向第一财经表示。 目前券商行业对《征求意见稿》最为关注的问题也是相关监管机构或者自律组织能否将规则全部统一。在上述经纪业务部总经理看来,信息来源需要进行统一,比如定性客户的类型,在根据客户的行为、实际状况、所填写资料的真实性进行验证等方面来判断外,还需要通过对接征信系统、监管机构等获得一些信息作为参考来源,而这些参考来源是由中国证券业协会出面统一一套来源,还是券商各自对接,前种办法要更有效率。 据第一财经获悉,由于相关细则还待进一步完善,目前不管是路径还是方法上,券商要完成落地存在较大的困难。 “7月1日就要执行,时间很紧张。”上述经纪业务部总经理表示,按照一般情况,正式的文件出来后,首先要对新规进行研究,然后修改公司的系统、制度,并进行相应的培训,在当前的时间内难以完成。 上述经纪业务部总经理表示,目前其所在的券商机构正在着手进行修改产品评级、客户评级以及建立信息系统,同时还需要建立数据库,对客户的行为进行分析,而因为信息来源未统一,所以这方面做起来比较难。 “能够调整的已经调整完了,但需要证券业协会统一标准的就没有办法,客户的分类相对细化一些,目前产品分类规定并不是很详细。”上述经纪业务部总经理同时称,目前尽可能按照《办法》中已经确定的规定进行修改落实,依据《征求意见稿》部分的修改工作,则会在修改系统或者制度的时候备注后续可能会修改,从而尽快进行落实;另外,把业务过程中碰到的相关的问题,及时反馈给相关的监管机构或自律组织。 全民炒股时代结束 “韭菜” 买股票难 还记得2015年A股步入牛市行情之时,掀起一股全民炒股热潮。而随着投资者适当性管理新规的实施,这样的全民炒股时代也将宣布结束,“韭菜”级别的投资者要想买股票可能比较难。 在投资者适当性管理新规中,不同类型的投资者将对应不同等级的产品或者服务。据了解,《征求意见稿》中将“A股股票、B股股票、AA级别信用债、创新层挂牌公司股票”划入“中风险”等级产品。 而按照投资者风险承受能力与产品或服务风险等级的适当性匹配标准,不适合购买“中风险”及以上风险等级产品的保守型投资者和谨慎型投资者,7月1日以后要想买股票,可能会被“拒绝”。不过,有业内人士表示,除最低风险等级的投资者以外,其他投资者如果签署了不匹配警示及投资者确认书可以继续投资。 7月1日后,中国资本市场上,只有“专业投资者和普通投资者”之分。据悉,普通投资者需要完成投资者风险承受能力问卷,主要考察财务状况、投资知识、投资经验、投资目标、风险偏好、年龄学历等内容;问卷得分低于20分,则会被划为保守型投资者,适合投资低风险产品或服务;得分在20分~36分之间的投资者则被划为谨慎性投资者,适合投资中低风险及低风险产品或服务。 一大型券商旗下的营业部总经理向第一财经表示,目前主要是将《征求意见稿》中的上述规定告知给投资者,具体实施还待公司发布正式文件。 “存量客户听到这个消息还是蛮支持的,因为具体分类之后,对投资者也是一种保护。”上述营业部总经理同时称,新增客户方面,则是告知新规后,若风险承受能力低的客户仍想做投资,营业部则会根据其实际情况匹配相应的产品,比如相较股票风险低的固定收益类产品。 在上述营业部总经理看来,投资者适当性管理新规对投资者影响并不大,反而这个新规对市场是一个利好,随着A股纳入MSCI,市场也将逐步开放,也需要投资者更为理性。 其分享亲身经验称,曾在大盘5000多点的时候,有不认识字的个人客户要求参与到股市中来,但当时并没有相关文件给投资者设置门槛,作为证券服务人员也不能为这些客户避免风险而作出实质性的措施;同时,这个新规出来,也可以给一些存量客户提醒,当股市出现一定的急速上涨行情或者异常波动时,券商能够根据相应的标准及时进行风险警示,让投资者有一个冷静期。 此外,据了解,《征求意见稿》中要求,券商应当建立健全投资者回访制度,对购买产品或接受服务的投资者,每年抽取一定比例进行回访,另有部分普通投资者,证券经营机构必须进行回访。 至于证券经营机构对投资者回访后,发现投资者并不适合投资股票,这将会如何处理?有业内人士表示,会做相应的回访来提醒客户做相应的风险应对,若出现客户与产品不匹配的情况,回访主要目的为明确客户是否知晓该产品等级高于其自身风险承受能力,销售人员是否尽到适当性义务等内容,并非需要客户调整其风险等级;如果客户不是最低风险类别,而且明确知道等级不匹配,且销售人员已经尽到风险揭示义务,是允许客户购买风险等级不匹配的产品的,只要该客户不是风险等级最低的投资者。[详情]

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